Trzecia, całkowicie nowa generacja Volkswagena Polo pojawiła się na rynku w 1994 roku: z nowym nadwoziem, podwoziem i silnikami. Po raz pierwszy miejski hatchback marki z Wolfsburga był oferowany w wersji pięciodrzwiowej. Zwiększone wymiary zewnętrzne zapewniły więcej przestrzeni wewnątrz, w Polo III zadebiutowały takie systemy bezpieczeństwa, jak poduszki powietrzne, napinacze pasów i ABS. W 1995 roku pojawiła się na rynku wyjątkowa odmiana Polo: Harlekin, którego cztery kolory można było dowolnie zestawiać. Od 1997 roku Polo było dostępne także jako kombi. W 1998 roku pojawiła się limitowana wersja: Polo GTI o mocy 120 KM, wtedy po raz pierwszy trzy magiczne litery pojawiły się w miejskim Volkswagenie. W 1999 roku auto poddano modernizacji. Łącznie do 2001 roku wyprodukowano 3,5 miliona egzemplarzy Polo III.
